恒瑞医药研发支出费用化之谜运用了DCF评价方法。根据查询相关资料显示，DCF方法是目前绝对估值的经典。一项带来远期收益的业务，在考虑货币的时间价值的前提下，通过风险调整的贴现率资本成本的假设下，得到该项业务的价值。
恒瑞费用化：研发投入全部费用化意思就是说企业在进行项目研究与开发过程中发生的各项支出都记入当期成本。直接从当期收入中扣除。采用这种方式的原因是企业认为研发成果在将来为企业带来经济收益具有不确定性。所以采用谨慎的原则，计入了成本。另外减少了企业的利润，也可以减少了企业的税款上缴。
费用化是研发所支出的费用都计入当期损益里面，用这个的原因，大多是研发在未来，为企业带来的收益不确定性。
如果说一两年的增长说明不了多大问题也不能令人完全信服，那么我们把时间拉长了来看恒瑞医药：2007年恒瑞医药实现营业收入181亿，归属净利润为148亿元；截止到2017年底其营业收入为134亿元，归属净利润为317亿元。
研发投入情况 2018年，恒瑞医药研发投入金额合计27亿元，和上年相比增幅达到581%，而研发投入占营业收入的比例更是从上年的171%提升至133%，公司在研发创新领域的投入呈现持续快速增长趋势。
公司的无形资产不同于其他公司，一般情况下，无形资产绝对的大头是土地使用权，但这家公司如果按年初账面原值来看，土地使用权占15%，非专利技术占比45%，商标、特许经营权占比40%，这两者是医药类公司常见的，而且往往是低估的，因为这些是按照成本入账的，但是这些药的专利往往能带来远高于成本的价值。
到这里就有个疑问，前面提到，公司的这个毛利率不高不低，但是跟一般医药企业有不一样，资产周转率也不同于一般企业，也是不高不低，一般大多制造业都在1以下，如果是快消类的，大多在2以上，这个毛利率和周转率的组合不常见，在后面分析年报时我们再细讲。
1、正常还款：将需要还的钱存到指定的支付宝里，每年12月20日自动扣款。贷款到期那年是8月31日或9月20日，具体日期可以自己在系统里查到。提前还款：登录学生在线服务系统——提交提前还款信息——将钱足额存入贷款指定支付宝账户——系统到期自动扣款。
2、工会经费：指按职工工资总额（扣除按规定标准发放的住房补贴，下同）的2%计提并拨交给工会使用的经费。 （3）职工教育经费：指按职工工资总额的5%计提，用于职工培训、学习的费用。
3、贷：库存商品——医药库/塑料库 ——→传主管岗复核 注：（1）摘要栏须注明产品名称及产量。（2）须将领出返工产品明细提供给车间成本核算员。
1、在2017年，医药行业的研发投入情况表现在以下几个方面：就研发支出占销售费用的比重而言，海正药业位居首位，其比例在2017年达到了58%，显著超越了排名其后的恒瑞医药，领先19个百分点。在研发支出占销售费用比重排名前十的医药企业中，有九家的比重超过了10%，而前十名的最低门槛是7%。
2、年这种研发投入现状如下：从研发支出占销售费用比例来看，海正药业最高，2017年达到58%，远远超过位列其后的恒瑞医药，高出19个百分点。研发支出占销售费用比例前十的医药企业中，有九家企业比重在10%以上，前十门槛为7%。
3、年上半年，我国生物医药上市公司研发支出已经达到678亿元，全年研发支出有望进一步增长。整体来看，研发投入力度的加大一定程度上有助于加快企业在生物医药产品研究成果转化。
4、我在制药行业。目前，我国医药行业发展良好。中国的政策、经济、社会、技术等各方面都在助力中国医药行业的发展。技术创新是大势所趋，也是成功的关键。比如北正中康生物纳米硒制剂，攻克了纳米硒层的技术难关，产品新鲜独特，这样的好产品很受市场欢迎。
